Русский Финансовый
Мир

Финансовые услуги для частных лиц
и малого бизнеса в Москве

Заказать консультацию

Заказать консультацию

    Золото как инвестиция

    В настоящее время вносятся поправки в российское законодательство, отменяющие уплату НДС при покупке золотых слитков. Раньше никого не интересовало, почему при покупке человек платил на 20% дороже, чем выручал позднее при продаже. Но времена изменились, и здравый смысл был восстановлен. Таким образом государство планирует стимулировать инвестиции физических лиц в слитки, в том числе и покупку золота за наличную валюту (за которой сейчас ведется настоящая охота).

    На самом деле золото не является инвестиционным продуктом в классическом понимании. Оно не даёт долей в бизнесе, не приносит каких-либо дивидендов или купонов. Биржевая цена золота может много лет стоять на месте, может падать и не долго иметь какой-либо ярко выраженной динамики. Более того, при покупке физического золота возникнут дополнительные расходы на его хранение.

    Главная особенность золота – отсутствие корреляции с основными классам активов: акциями, облигациями. Это видно на картинке ниже, где сравниваются графики золота и индекса акций США S&P 500. В момент острых кризисов, когда котировки большинства активов падают, цены на золото могут повышаться.

    золото как инвестиция

    Основная роль золота в инвестиционном портфеле заключается в снижении его рыночной волатильности.

    Дополнительным плюсом является тот факт, что биржевые котировки золота определяются в долларах. Поскольку в долгосрочной динамике доллар к рублю растет, то при неизменной долларовой цене золота в рублях она будет расти.

    Покупка золота в слитках имеет следующие недостатки:

    • Спрэд между котировками на покупку и продажу. Их выставляет банк, который продает вам металл. Когда вы захотите продать слиток, может выясниться, что из-за рыночной ситуации этот спрэд увеличился, и продавать придется заметно ниже биржевой стоимости.
    • Расходы на хранение слитков. Как минимум, это расходы на покупку или аренду сейфа. Следует иметь в виду, что слитки даже нельзя трогать голыми руками, а брать нужно только в специальных перчатках. Любые потертости, царапины уменьшают его стоимость. В идеале они должны храниться в специальной упаковке в депозитарии или специальном хранилище.

    Поэтому конечно гораздо удобнее покупать так называемое «биржевое золото». Это могут быть обезличенные металлические счета (ОМС) или поставочное золото в рамках валютного рынка на Московской бирже. В таком случае мы получаем доход от роста котировок, но не несем расходы на физическое хранение. Но после последних событий появился новый риск российской инфраструктуры: биржа не работает две недели, что-то продать невозможно, а биржевые котировки в последнее дни торгов не соответствовали реальной стоимости металла. Хотя после возврата рынка в привычное русло все вернется на свои места и инструменты, связанные с золотом, выполнят свою функцию: хеджирование инвестиционного портфеля.

    Также существуют биржевые фонды на золото. В этом случае провайдер фонда закупает золотые слитки, и выпускает акции, которые им обеспечены. Лучше всего покупать не российские фонды, а иностранные на западных биржах, например iShares Gold Trust. Такие фонды имеют длинную историю и четко следуют за биржевыми котировки самого золота. Опять же, текущая российская ситуация накладывает ряд ограничений на инвестирование через иностранных брокеров.

    Тем не менее, мы в очередной раз убедились в том, что:

    ✔ инвестировать нужно в долларах
    ✔ желательно минимизировать число посредников (это означает прямой выход на брокера, являющего участником торгов на западных биржах, где торгуются долларовые инструменты)

    Тем, кто интересуется вопросами улучшения своего финансового состояния, могу предложить следующие услуги:

     



    Оцените статью
    (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
    Загрузка...

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *