Акции компаний (по сути, доля в бизнесе) – один из лучших инструментов для ДОЛГОСРОЧНЫХ инвестиций, поскольку дивиденды и потенциальный рост рыночной стоимости позволяют перекрыть инфляцию и получить реальный доход на свои вложения. Главным требованием является диверсификация портфеля: либо исходя из взгляда инвестора или просто покупка индекса акций. В ином случае риск многократно увеличивается. Можно конечно иногда угадать с эмитентом и таймингом (временем покупки), но постоянно это работать не будет. Потенциальная высокая доходность всегда будет сопровождаться повышенными рисками.
Это была общая теория. Применительно к России, компании после февраля 2022г. оказались в неоднозначном положении. Невозможность работы на крупных мировых рынках, необходимость искать новых поставщиков и покупателей, сложность доступа к современным технологиям серьезно ограничили возможности их развития.
Львиная доля российских компаний, чьи акции можно купить на бирже, это экспортеры сырья. Кого-то США внесли в черные списки SDN (Северсталь, ММК), из-за чего любое сотрудничество с ними стало опасным. В результате доля экспорта сократилась в разы: например, у Северстали в два раза до 20% от выручки. Нефтяные компании были вынуждены перенаправить нефть из европейских стран в Китай и Индию. При этом значительная часть поставок находится в серой зоне: участникам сделок приходится использовать различные схемы, чтобы избежать вторичных санкций.
Про Газпром вообще можно писать бесконечно, суть не изменилась: это не бизнес, а политический инструмент. Зарытые миллиарды в бессмысленные трубопроводы, неэффективность, нелогичные бизнес-решения – все это Газпром. Цены продажи газа в Китай засекречены, и о них можно судить только по косвенным данным, которые говорят о том, что финансовые условия китайских контрактов гораздо хуже европейских. Единственный повод купить акции Газпрома – это глобальная фундаментальная недооцененность компании, которая сохраняется последние несколько лет.
Таким образом, российские экспортеры потеряли позиции, завоеванные на мировых рынках, и сейчас вынуждены искать способы сбыта своей продукции тем, кто готов с ними сотрудничать. Все это напрямую отражается на финансовых показателях: выручке, рентабельности, прибыли. Отчетность им разрешили не публиковать, чем многие компании, даже не попавшие под санкции, воспользовались.
Поэтому часто инвесторы могут только предполагать, что происходит с бизнесом, в который они вложились.
В таких условиях говорить о возможном серьезном потенциале роста акций российских экспортеров не приходится. Можно рассчитывать на то, что российская экономика вырастет в разы и начнет больше потреблять нефти и металла, что конечно, маловероятно.
Кроме всего прочего, никуда не исчезла вероятность ужесточения санкций: например, полный запрет долларовых расчетов или включение в черный список новых компаний. Пока этого не происходит из-за значимости российских поставщиков (Русал, ГМК, Роснефть и др.) на мировых рынках. Но в текущей обстановке все может измениться в любой момент.
Продолжение следует…
Тем, кто интересуется вопросами улучшения своего финансового состояния, могу предложить следующие услуги:
- Индивидуальная финансовая консультация
- Анализ финансовой ситуации и составление личного финансового плана
- Индивидуальное сопровождение инвестиционного портфеля и поддержка
- Консультации по налогам и отчетности
- Альтернативный взгляд (вторая точка зрения) на инвестиционный портфель
- Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Смарт-лаб — Блог / Facebook / Вконтакте / Яндекс.Дзен / Telegram-канал
- Об авторе — читайте ТУТ
- Есть вопросы? Задайте их в комментариях!
(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...
