На текущей неделе произошло знаменательное событие: курс доллара к рублю вернулся на уровень около 75 руб. за доллар: туда, где он находился в начале этого года. Такого за всю современную российскую историю девальваций не было никогда. Конечно, всегда происходил некоторый откат вниз с максимальных уровней, но не до прежних значений.
Основной причиной столь уникального явления послужили особенности продолжающегося кризиса в российской экономике. Нерезиденты и физлица отрезаны от свободной покупки валюты и валютных активов. Банк России и правительство также сейчас не могут покупать доллары в свои резервы, да и захотят ли они это делать после заморозки текущих активов. По сути, относительную свободу имеют только импортеры, закупающие товары за рубежом. Кроме этого, валюту могут активно продавать отдельные банки в связи с новыми санкциями стран запада против них.
🔹 С одной стороны, это положительно должно влиять на инфляцию – уменьшать её разогнавшийся темп. Но в текущей ситуации возникшего дефицита и нарушения цепочки поставок курс не является главной причиной инфляции, что мы прекрасно видим по ценникам в магазинах.
🔹 Во-вторых, что более важно для государства, слишком сильный курс стремительно уменьшает доходы бюджета. Продавая одинаковую сумму валюты при курсе 100 или 75 за 1$, экспортер во втором случае получает рублей меньше на 25%. Таким образом, его рублевая выручка и, соответственно, налоговая база, снижается. Учитывая, сколько денег бюджету придется потратить в ближайшие месяцы на поддержку бизнеса и населения, валютный курс становится важнейшим фактором в финансовой системе. Альтернативой является эмиссия рублей, но данный путь приведет к галопирующей инфляции, которая и так уже вплотную подошла к годовому значению 20%.
Поэтому, скорее всего, можно ожидать ослабления ограничений, которые пока что ограничивают спрос на валюту. В первую очередь напрашивается отмена заградительной комиссии в 12% на покупку долларов и евро. Кроме того, возможны послабления в валютных переводах за границу.
Другим вариантом развития событий является дальнейшее выключение страны из международной торговли и углубление сегментации валютных рынков с разными курсами, как это происходит в Иране или Венесуэле. Будем надеяться, что этот вариант так и останется всего лишь возможным сценарием.
—
Тем, кто интересуется вопросами улучшения своего финансового состояния, могу предложить следующие услуги:
- Индивидуальная финансовая консультация
- Анализ финансовой ситуации и составление личного финансового плана
- Индивидуальное сопровождение инвестиционного портфеля и поддержка
- Консультации по налогам и отчетности
- Альтернативный взгляд (вторая точка зрения) на инвестиционный портфель
- Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Смарт-лаб — Блог / Facebook / Вконтакте / Яндекс.Дзен / Telegram-канал
- Об авторе — читайте ТУТ
- Есть вопросы? Задайте их в комментариях!