В предыдущей статье разбирали информацию «Об инфляции, государственных финансах и перспективах». Как это отразится на финансовых рынках?
Высокие процентные ставки снижают любую активность бизнеса: зачем инвестировать и нести риски, если можно спокойно размещать деньги в банковские депозиты, зарабатывая 15% годовых. Соответственно, потенциал роста котировок акций компаний также уменьшается. В такие периоды класс акций по потенциальной доходности всегда уступает облигациям. Риски акций не компенсируются их высокой прибыльностью. Реальная доходность инструментов с фиксированной доходностью (облигаций и депозитов) с учетом текущей инфляции в 7% составит 7-8% годовых. В долгосрочном периоде получать стабильно такую реальную доходность невозможно. Поэтому почему бы не воспользоваться таким шансом сейчас, когда рынок дает такую возможность.
Оптимальными инструментами будут короткие депозиты (до года) или облигации надежных эмитентов 1-2 эшелона. Примерная рублевая доходность составит 13-15% годовых. При текущем курсе 88 рублей за $ также можно начинать увеличивать валютную составляющую портфеля. Замещающие валютные облигации (прежде всего газпрома) не несут рисков блокировок и заморозок, но по-прежнему дают долларовую доходность 6-7% годовых.
Полностью избавляться от акций, конечно, не стоит, поскольку всегда сохраняется вероятность различных позитивных событий: начала мирных переговоров, ослабления санкций, улучшения макроэкономических показателей. Всё это будет отыгрываться рынком.
А вот заходить в длинные облигации (особенно ОФЗ) с постоянным купоном пока смысла нет. Это нужно делать в момент, когда заканчивается цикл повышения ставок и ожидается их снижение. Пока об этом говорить преждевременно. Наоборот, Банком России в декабре рассматриваются варианты ужесточения денежной политики. Скорее всего, до президентских выборов в 2024 году ничего не изменится. После политические факторы отойдут на второй план, а текущие реалии легко могут вынудить власти сменить свои приоритеты.
Тем, кто интересуется вопросами улучшения своего финансового состояния, могу предложить следующие услуги:
- Индивидуальная финансовая консультация
- Анализ финансовой ситуации и составление личного финансового плана
- Индивидуальное сопровождение инвестиционного портфеля и поддержка
- Консультации по налогам и отчетности
- Альтернативный взгляд (вторая точка зрения) на инвестиционный портфель
- Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Смарт-лаб — Блог / Facebook / Вконтакте / Яндекс.Дзен / Telegram-канал
- Об авторе — читайте ТУТ
- Есть вопросы? Задайте их в комментариях!
(Пока оценок нет)
Загрузка...
